718. 被粉饰的数字（2/4）

的他才觉得缓过神儿来。

火车预计在中午左右到达巴黎（德法之间没有时差），董锵锵看了眼表，还有近五个小时的学习时间。虽然时间绰绰有余，但他不敢耽搁，赶忙打开端木发给他的文件夹。

人睡饱了通常会感到饥饿，董锵锵从推着餐车叫卖的列车服务员手中买了热牛奶和热狗，边吃边看。

火车虽然速度快却很平稳，不管是进出隧道还是跨过河流和田野，没有丝毫颠簸感。

也许是担心董锵锵被文件夹中上百份要看的资料吓到，端木专门给董锵锵写了封洋洋洒洒几千字的《阅前必读》，叮嘱董锵锵在学习资料之前务必先了解美股市场2001-2002年的基本背景以及端木理解的做空逻辑，以便他能更好地开展工作。

插一句，我最近在用的看书a，书源多，书籍全，更新快！

其中一段写道：

2001年伊始，纳斯达克开始出现暴跌苗头。为了维持金融市场的稳定，老大哥美联储果断出手宣布降息，股市应声而涨。

但随着华尔街分析师们对经济前景的悲观看衰以及比分析师们预期更差的科技公司和美国传统大公司2000年四季报的出炉（多数美股上市公司在次年2-4月披露上一年的财务年报，但不是所有公司），刚有些许反弹的股市再次大头朝下。

无奈之下，美联储只得宣布再次降息，意欲再度提振股市，振奋股民信心，但收效甚微。

随着更多美股大公司的年报数字低于预期，市场里的恐慌气氛日益浓重。鉴于彼时还未彻底爆发但已开始造成市场和股民惊慌的安然事件的不断发酵，美股开始出现明显的连续下行，甚至在美联储追加更多降息的情况下都难掩颓势。

苟延残喘的美股就这样好不容易地熬过了夏天，本想在秋高气爽之际展开绝地反击，哪知却迎来了911和安然事件的彻底爆发，仿佛一名撑到了赛末点的拳击手在最终局一上来就挨了一套凌厉的组合拳，还没反抗就直接被揍趴下。

尽管美股在2001年最后一个季度有所反弹，但反弹并不是因为经济基本面和上市公司盈利能力的同时转好，而更像是一种回光返照。再加上阿富汗战争，所以2002年开年即跌。

由于美股市场的交易体量全球最大，影响范围深远，所以世界各地的股市都受到了不同程度的影响。美股很多老牌科技公司，特别是通信类
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